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雷潮下,P2P平台的背景为何没起到任何作用?

2018-09-21 15:21:10 P2P平台

之前,钱优客小编写了一篇:P2P投资人100%会踩的坑有哪些?很多粉丝在后台留言问:P2P平台的背景,现在还能参考吗?

 

毕竟,这一波雷潮,除了那些明显自融、庞氏骗局的平台纷纷跑路外。

 

不少看起来背景很光鲜、实力还不错、有评级排名的平台,也接二连三的出事了。

 

事实上,不少平台自身问题较多,并不像表面上的那么光鲜亮丽。只是说他们底蕴较深,维稳能力较强,一时半会我们投资人很难察觉到而已。

 

比如投之家、银豆网、多多理财等等。很多时候,看起来美好的东西,实际上却未必表里如一。

 

左哥还是那句话:平台的背景只能作为加分项,不能作为平台安全靠谱的保障,更加不要迷信某个平台的背景!

 

那么,该如何正确看待平台的背景和背后的猫腻呢?

 

一 上市背景平台

 

左哥盘点过,很多上市系平台,可能只是上市公司的子公司入股,而且占股比例比较小,一般在5%-10%左右。这一类,基本上没有增信作用。

 

更何况,所有的上市企业里面,也要分一个三六九等的。

 

比如说:新三板上市的企业,跟A股上市企业没法比;港股上市企业,里面也存在大量不值钱的仙股;A股主板上市企业,资金链断了的也不少;即便是美股纳斯达克,每年都有大量企业退市。

 

这里左哥列举一下各类上市系平台,都有哪些坑?

 

新三板上市系:实际上,国内新三板的门槛比较低,不少P2P平台花个几百万,就可以借壳上市新三板。因为审核太松,这一类平台很容易出问题。比如新三板上市平台益金宝、新四板上市平台利民网,最后都跑路了。

 

香港上市公司:这里的坑,主要看平台背后的上市公司是不是仙股(仙股指股价长期跌至1元以下的垃圾上市公司股票),比如暴雷的投融家,所谓的上市背景,就是一个彻头彻尾的香港仙股,毫无增信和兜底作用。

 

A股主板上市:上市背景,也要看上市公司的实力和业务怎么样?自己是不是赚钱的?比如,控股两家上市公司的银河天成,旗下多家平台(有理树/啄米理财)暴雷,上市背景不仅没有任何作用,自己都是泥菩萨过江。

 

二 风投背景平台

 

在这一波雷潮之前,风光无限的平台,除了上市系平台外,风投系平台也是广受追捧。

 

但是这里要注意,除了知名风投机构入股的平台外,大部分没实力的风投系平台,也不怎么靠谱。

 

这里面主要存在三个问题:

 

其一,虚假风投。比如之前出事的三农资本,A轮引进的是安徽太平洋基金风投,实际上是他自己的公司,左手倒右手;比如展期的草根投资,所谓的D轮5亿元领投,传闻也是由草根的老板金忠栲先打了5亿给洲际油气,洲际油气再将这5亿还给金忠栲。

 

其二,无良风投。8月27日,九有股份发布公告,董事长兼总经理韩越,因涉嫌非法吸收公众存款罪,被上海市公安局刑事拘留。韩越还是风投机构春晓资本的创始合伙人。从2018年6月以来,这家VC机构就因为投资或间接关联的牛板金、君融贷、聚财猫等P2P平台接连爆雷。

 

其三,明股实债。看似风投机构砸钱入股了,实际上确实借给平台的钱,股权变债权。比如出事的新博贷,机构2500万的入股,是明面上的股权投资。实际上,是以每年15%的利息借了2500万给新博贷。

 

如何判断平台是否真正获得风投融资?最简单的办法,还是查平台的工商信息里,注册资本金变化和股东变更情况。

 

三 国资背景平台

 

这几年,有些平台会买壳挂靠国资,多数是比较坑爹的。从已经暴雷的平台来看,大多数是花钱买的国资的壳,国资企业占股比例非常小,并没有把控平台运营的能力,有的甚至只是打着国资的虚假口号。

 

在这里,我们要区分一下国资平台的类别。国资系一般分为:国资独资平台,国资控股平台,国资参股平台。市场上国资独资、国资控股平台少之又少,真正有背景有实力的国资系平台没有几个。

 

另外,国资股东入股P2P企业,是以出资额为限,承担的是有限责任的。对于国资平台,投资人只能把它当做是一个P2P平台的标签或分类,而不是以为有国资背景就去盲目的相信。

 

这些套路投资人的「国资背景」,通常会有下面三个特点:

 

我总结了一下:1. 国资占股大多小于10%;2. 是国资企业的子/孙公司;3. 市面上频繁买卖国资背景。

 

比如说,臭名昭著的四大邪教平台,和平系、光大系、华信系、华宇系,基本全部是花钱买来的国资背景。明目张胆地买壳卖壳。只要给钱,就能给你挂靠国资背景。

 

还有些,平台老板花个几百万,买那种不知名国企孙公司的壳,然后去招摇撞骗。国资企业睁一只眼闭一只眼,等平台出事了,立马甩锅撇清关系,翻脸比翻书还快。

 

所以,要选择国资平台,最好是国资占股多、自身实力强(比如开鑫贷背后的国开创新资本),最好还是从事金融、经济相关的行业(比如麻袋财富背后的中信产业基金),这样的国资平台相对靠谱。

 

四 如何挑选平台

 

归根结底,大多数平台的股东背景,更多的是一种增信的手段,并不能当作是安全的标准。

 

复盘背景光鲜的问题平台,左哥得出了这么一个结论:

 

问题上市系平台,大多成为了上市企业自融输血的资金渠道;问题风投系平台,基本上平台自己左手倒腾右手的骗局;问题国资系平台,更像是平台和空壳国资企业的利益交换。

 

左哥前面分析了这么多,就是告诫不少小白网贷投资人,平台的股东背景固然可以作为参考,但是也不能轻易相信就上车。

 

那么,我们挑选平台更应该注重什么?这里左哥简单说三个点:

 

01 注重资产和风控

 

P2P本质上,从事的是借贷信息中介的生意。钱借出去,必然会面临收不回款的风险。所以,与其盲目看平台背景,不如多分析下平台的资产业务和风控手段。

 

资产业务方面,建议选择资产业务优质,风控有规可循,逾期坏账率较低的。比如小额分散的消费金融、个人信贷业务的平台。谨慎资产业务复杂,业务类型较多,风控数据不透明的平台。

 

同时,也要了解平台风控审核流程,摸清楚平台是如何审核借款人的,债权的真实性和信息披露透明度。只有对平台资产业务有清晰的了解,才是真正对自己的投资本金负责。

 

02 平台的管理团队

 

P2P虽然属于互联网金额,但本质上还是金融。金融行业是一个非常专业的行业,有一定的知识壁垒的。所以,并不是随随便便一个人,搭建一个平台就能做好P2P的。

 

所以过去几年,我们能看到不少传统行业出身,或者是不懂金融的人,转行来做P2P,希望自己是互联网金融风口上的那只猪,结果无一例外摔得很惨(跑路的多)。

 

所以,一个平台的创始人、高管层,是否具有金融从业经验,是否受过相关的高等教育,是否有经验丰富的风控团队,决定着这家平台是否具有足够的专业度。

 

同时,左哥也一直强调,道德风险是投资P2P最大的风险,平台的创始人、管理层是否有道德污点,也是值得我们关注的地方。我们可以通过企业信息查询平台查看失信被执行人和诉讼情况。

 

03 平台是否能盈利

 

对平台来说,盈利是可持续发展的基础,资产业务决定盈利空间。P2P平台是第三方信息中介,主要的利润是在于出借人与借款人之间利息差和服务费。

 

大多数平台,在扣除获客成本、运营成本、逾期坏账成本后,实际净利润比较低,甚至是亏损的。平台能否持续运营,除了降低各方面的平台成本外,有足够利润空间的优质资产业务更重要。

 

现阶段,消费金融、个人信贷因风金额较小、风险可控,盈利空间会稍大些。尤其是消费贷,因其高利润特性,养活了不少平台。而车贷、企业贷、三农金融,因逾期坏账率普遍较高,盈利的可能性小一些。

 

当然,这也是分平台的。最直观的方法,是通过平台披露的审计报告或者财报来了解。比如车贷平台中,微贷网因其规模效应,出借收益较低,今年上半年还是盈利了3个亿。


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