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中美贸易摩擦 如何悄悄影响我们的钱袋子?

2018-08-09 11:28:22 中美贸易

3月份以来,中美贸易摩擦持续发酵,反映到资本市场则是股市和基金表现疲软纷纷下跌,有的甚至出现大面积跌停,特别是中兴通讯。国家层面上的政治博弈,与我们看似距离遥远,却又时刻影响着我们的钱袋子,相信爱海淘的人或者经常上街买菜的人多少都体会到了。

今天,七姐详细说一说中美贸易摩擦背后的真相,以及对我们的日常生活和投资理财有何影响。希望对大家下半年年的投资有所启示。

1、中美贸易摩擦背后的真相

特朗普名义上说要缩减对美国的贸易逆差,但解决贸易逆差其实不过是特朗普政府发起对华贸易战的一个借口,他真正的目的是希望通过贸易的施压,逼着中国向美国进一步开放市场,在知识产权、高新科技等等问题上向中国施压,可以说说特朗普的一个政绩工程,或者说是拉票的工具。

什么是贸易逆差?指的是一个国家在一定时期(一般为1年之内)出口的贸易总值小于进口的贸易总值,反过来叫贸易顺差。比如,中国每年卖5000亿的商品到美国,同年美国卖了2000亿的商品到中国,那么就造成了美国3000亿美元的贸易逆差。

美国对中国自1985年以来都存在贸易逆差,基本是逐年增大的趋势,到2017年达到历史新高,所以美国对中国的贸易逆差是长期存在的问题。长期的贸易逆差会造成国内资源外流,外债增加。表面上美国好像是吃亏了,但事实上并非是如此。国际通用的贸易统计规则是按照原产地规则,即货物从中国出口的,那么原产地就是中国,运输到美国去,对美国来讲就属于进口。举个栗子:大家都知道的苹果手机到底是中国的还是美国的产品呢?大部分人会说,当然是美国的产品,因为苹果总部在美国,苹果手机的设计在美国。但是呢,日本制造关键的零部件,韩国制造显示屏,台湾的厂商供应一些散的零部件,最后集合在深圳的富士康工厂里进行组装,然后再运回到美国。

问题来了,苹果手机从中国运到美国去,对中国来讲叫出口,对美国来讲叫进口,按照现行的国际贸易的统计法则来看的话,这就造成美国的贸易逆差。

但再根据苹果手机2017年年报的营业结构,仅iphone产品就扩大了中国对美国贸易顺差400多亿,但美国苹果公司赚走了最大的利润,中国的富士康只赚了微薄的收入,400亿的贸易逆差帽子却扣在中国头上,你说中国冤不冤?

2、美国为什么挑起贸易战?

过往30年,美国把制造业外迁,同时强化金融领域,这30年下来美国已经逐步空心化。

劳动密集型的制造业外迁到亚洲国家,把创新技术、品牌、知识产权等等最有价值的部分留在了美国,主导了世界高科技比如芯片、飞机等等,这是原本是美国的如意算盘。但最近几年中国制造业快速崛起,特别是李克强总理的政府工作报告当中首次提出要实施“中国制造2025”--也就是要加快从制造大国转向制造强国。

中国这样的计划,打破了美国的如意算盘,美国不可能让中国在高端制造业上超过自己,因为会挑战美国世界老大的地位。所以第一轮谈判中,美国派来的谈判代表提到一个条文,要求中国政府取消对2025中国制造的补贴。让国企这一中国特色退出市场经济,这个问题在中美双方分歧巨大,所以第一轮谈判会议很快就结束。

另外,美国还提出两年内减少2000亿的贸易逆差等无理要求,虽然相信中国都会做一定程度的让步,但是唯独让中国放弃2025策略,我相信咱们国家是绝对不会答应的,而事实上这也是美国最关注的,所以接下来美国肯定还会在税收方面对中国施压。

特朗普不是一个简单的商人,他不是简单地想从中国捞一点经济上的好处。我相信更长的时间里,所出现的中美关系缓和,可能都是假象,实际上会有一场持久战会开始。所以,特朗普的政治谋略不输任何历届的总统。

首先,我觉得贸易战绝对不是说说而已,为什么呢?事实上,世界第二大经济体向第一大经济体发起冲击,我相信没有哪一个老大愿意自动地乖乖地下来。过往我们发现美国人活得非常逍遥自在--上四天班休息三天,而中国人是五天上班休息两天,因为中国通货膨胀比较严重的,而美国十年前一件衬衫是几美元,到今天还是这个价格,因为美元通货膨胀非常低。

美国用美元控制着全世界,美联储一加息,全世界都非常紧张,美国一放水,全世界各国的央行都得抖三抖。所以当人民币开始向美元霸主地位发起冲击的时候,美国不会只是说说而已。其次,我们要对贸易战的长期性和复杂性做好准备,美国政府对华政策已经非常显著,从过去的抵触变成了遏制。不管特朗普是否连任,未来美国对中国的政策都不会特别友好。遏制中国的崛起已经成为美国精英阶层的一个重要诉求。

最后是,相信中国有实力能赢,因为中国已经不是当年的中国了。中国的军事实力已经在迅猛发展,包括航母、航母、舰艇、歼20、导弹卫星等等,更从我们的外交部的发言人的态度,以及习大大的态度,中国出牌的迅速和我们的决心都可以看到中国已经不是简单地说抗议,而是做出了真是的反击措施。

3、对哪些行业的影响比较大?

平安证券最近的一个研究,我觉得非常有意思。研究采用了五个维度的框架分析可能受到美国制裁的行业。

第一,行业的顺差占到中国总顺差的比重越高,受到制裁的可能性就越高。美国也在研究制裁我们哪个行业最容易减少了他们的贸易逆差。

第二,行业的进口占美国进口的比重越高,越容易受到制裁。

第三,行业对经济增长、就业贡献度越大,越容易收到制裁,这样更有利于本国的就业。

第四,中美关联度越低越容易受到制裁。因为关联度高的行业进行制裁,更容易造成两败俱伤的局面。

第五,历史上经常被美国拿出来说事儿的行业,也容易受到制裁。

经过这五个维度的筛选,有如下几个行业最容易收到制裁的行业。

包括电气设备、钢铁、机械、有色、塑料橡胶和化工,这些行业在4个维度里出现;还有家电、纺织服装、家具、鞋类、皮革等等也出现在3个维度里面。那么,中国会怎么反制呢?目前来看,中国政府采取的是“以牙还牙”的策略,那么也遵循着上面的思维的框架,中国最可能反制美国的第一行业是农产品,从我们之前的硬度措施可以看出来。

其次是运输设备,包括飞机和汽车,中美关系好的时候进口波音飞机,关系也不好时我们停止进口或从欧洲进口了。

再次是一些大宗商品,包括废旧材料、石天然气矿产品等等,这些都是我们从美国进口量占比非常重的。

这些制裁和反制裁的行业,是如何影响我们的钱袋子呢?第一,如果自己的企业是上述这些行业的话,会影响你企业的收益,加收关税的话,会降低产品的竞争力,但如果是进口的话压力也会变大。

第二,我们的资本市场当中,受到打击的行业,可能会导致股价下跌。

第三,基金股票有很多类似的地方,如果基金是一个行业性的基金,影响会更加明显,比方首当其冲的运输设备和制造能源。

我个人不太看好2018年的股票市场:一方面国家在去杠杆;另一方面银根紧缩之下,不仅小的民营企业不好过,连大的上市公司的日子也不好过。

换句话来讲,2018年整个中国的经济,不要太乐观,投资市场也不要太乐观。所以大家投资多以谨慎态度为主。最后说一句,也许我们在面对时政格局上无法像专家学者一样洞察秋毫,但从他们的经验总结中吸取精华转为己用也是自我提升的好途径。

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